New Analysis of 2009-2011 Census Data: For Wealthiest 7%, Assets Increased 28%, but for Remaining 93%, Assets Decreased 4%

By Sean Coffey, MPA, Program Manager at ForeclosureHelp

A new analysis of Census Data by the Pew Research Center reveals that the wealth gap in the United States continues to grow, and that the “economic recovery” is mostly benefiting wealthy people.

For example, the mean net worth of the eight million households in the upper 7% increased by an estimated 28%, from $2.4 million in 2009 to $3.1 million in 2011.  In comparison, people in the lower 93% (111 million households) saw their mean net worth decrease 4%, from $139,896 in 2009 down to $133,817 in 2011.

This large difference is due mostly to the differences in assets.  For example, for households with a net worth of more than $500,000, 65% of their wealth is from financial holdings like stocks, bonds, and retirement accounts, while only 17% of their wealth is based on their home value.

In contrast, for household with a net worth of less than $500,000, half of their net worth is from their home, and only 33% is from financial holdings like retirement accounts.

The analysis also examined the time period from 2005 to 2009 (when the housing market crashed), and found that mean net worth declined by 12% for “households as a whole but remained unchanged for households with a net worth of $500,000 and over.”   For the over $500,000 group, they had a mean net worth of $1,590,075 in 2005; $1,585,441 in 2009, and $1,920,956 in 2011.

This data was interesting in light of the work we do at ForeclosureHelp- for many homeowners who live here in San Jose and Sunnyvale and who contact our program, they have already attempted at least once to ask their bank to modify their mortgages.  Unfortunately, modification requests don’t always go smoothly the first time (paperwork gets lost, etc), and many homeowners cite a list of reasons they don’t want to apply again (it’s been referred to as “modification fatigue”).

However, the analysis above clearly demonstrates that a house is the largest asset for most Americans, and that’s why we encourage homeowners to meet with one of our housing counselors who is certified in foreclosure prevention counseling.

The counselors know the programs like HAMP, HARP, or Keep Your Home California, and can work with you to understand your eligibility for these programs and to submit a modification request- even if you’ve asked for a modification before and were unsuccessful.

For more reasons working with a housing counselor makes sense, visit our earlier blog post:  Five Reasons Working With A Housing Counselor is Better Than “Going Alone”

En Espanol: ¿Por Qué Trabajar Con Un Consejero de Casa?

This post has also been popular with our blog visitors: Helpful Resources if You’re Facing Foreclosure By Foreclosure Help SCC

To read the full Pew analysis, visit: A Rise in Wealth for the Wealthy; Declines for the Lower 93%

Foreclosure Help is a program funded by the city of San Jose through a HUD Community Development Block Grant and the city of Sunnyvale, and we can directly assist homeowners  and tenants in San Jose and Sunnyvale who are facing foreclosure.  However, we are unable to assist homeowners/former homeowners in other cities and states.  If you need housing counseling, we suggest using the interactive map on HUD’s website.

If you are a homeowner living in San Jose or Sunnyvale and are struggling with your mortgage, please contact ForeclosureHelpSCC, a program funded by the City of San Jose through a HUD Community Development Block Grant and the City of Sunnyvale at (408)-293-6000 or visit us: www.foreclosurehelpscc.org

Our housing counselors can help you evaluate your options, learn more about federal and state programs that may help you with your mortgage issues, and will help you create a plan forward.

Please note: All content included in the ForeclosureHelpSCC blog is provided for information only and should NOT be considered legal or tax advice. If you have any questions, please feel free to contact us on our hotline: (408)-293-6000, or visit our website: www.foreclosurehelpscc.org or send us an email: help@foreclosurehelpscc.org.

Si usted es dueño de una casa en San José o en Sunnyvale y están luchando con su hipoteca, por favor póngase en contacto con ForeclosureHelpSCC, un programa financiado por la ciudad de San José y la ciudad de Sunnyvale, al (408) -293- 6000, o visite nuestro sitio: www.foreclosurehelpscc.org.Nuestros consejeros puede ayudarle a evaluar sus opciones, aprender más acerca de los programas federales y estatales que pueden ayudarle con sus problemas de hipoteca, y le ayudará a crear un plan para seguir.

Por favor, tenga en cuenta: Todos los contenidos incluidos en el blog ForeclosureHelpSCC se proporciona únicamente a título informativo y no debe ser considerada como consejo legal o fiscal. Si usted tiene alguna pregunta, por favor no dude en contactarnos a nuestra línea directa: (408) -293-6000, o visite nuestro sitio:www.foreclosurehelpscc.org o envíenos un correo electrónico: help@foreclosurehelpscc.org.

Nếu bạn là một sinh hoạt chủ sở hữu nhà ở San Jose hoặc Sunnyvale và đang đấu tranh với nợ nhà, xin vui lòng liên ForeclosureHelpSCC, một chương trình được tài trợ bởi thành phố San Jose và thành phố của Sunnyvale ở (408) -293-6000 hoặc truy cập trang web của chúng tôi: www.foreclosurehelpscc.org.

Nhân viên tư vấn của chúng tôi đã được HUD chấp thuận có thể giúp bạn đánh giá các lựa chọn của bạn, tìm hiểu thêm về các chương trình của liên bang và tiểu bang có thể giúp bạn với các vấn đề thế chấp của bạn, và sẽ giúp bạn tạo ra một kế hoạch phía trước.Xin lưu ý: Tất cả các nội dung trên Blog ForeclosureHelpSCC được cung cấp thông tin duy nhất và không nên coi là hợp pháp hoặc tư vấn thuế. Nếu bạn có bất cứ câu hỏi , xin vui lòng liên hệ với chúng tôi qua đường dây nóng: (408) -293-6000, hoặc truy cập vào trang của chúng tôi: http://www.foreclosurehelpscc.org hoặc gửi email cho chúng tôi:help@foreclosurehelpscc.org.

fair_housing_logo

FAIR HOUSING AND ANTI-DISCRIMINATION POLICY

It is the policy of ForeclosureHelp not to discriminate against any person because of that person’s race, color, religious creed, sex (gender), sexual orientation, marital status, national origin, ancestry, familial status (households with children under the age of 18), source of income, disability, medical condition or age. Color or “ethnic group identification” means the possession of the racial, cultural or linguistic characteristics common to a racial, cultural or ethnic group, or the country or ethnic group from which a person or his or her forebears originated. As required by law, we agree to take the affirmative steps needed to further fair housing.

ForeclosureHelp will consider any and all requests for reasonable accommodation in the application of its rules, policies, practices, and services, and in the use of its physical structures, in accordance with the requirements of state and federal laws. You can ask ForeclosureHelp to consider any reasonable accommodation you may have. Please consult with the Program Manager to request this accommodation.

Second Wave of Independent Foreclosure Review Checks Mailed Out on April 19, 2013

The Office of the Comptroller Currency announced today that a second wave of 1.4 million checks (totaling $1.2 billion) is being mailed out today to homeowners and former homeowners as compensation under the Independent Foreclosure Review.   A total of 2.8 million checks have been sent out, worth $2.4 billion total.  According to the press release, 90% of the 4.2 million checks will be sent out by the end of April.  However, some borrowers will have to provide additional information and their checks will not be sent out until later this summer.

ForeclosureHelp reported last week about Congressional hearings on the many, many mistakes made throughout the Independent Foreclosure Review, including a poor outreach campaign, $2 billion being spent on “independent” consultants, and a decision in January to scrap the reviews for most of the original 14 banks and servicers.  This was replaced with a “program” of the banks deciding how badly they had injured a homeowner, and then the banks or servicers assigning a homeowner or former homeowner to a category, which would then determine their amount of compensation.

As we reported earlier this week, when homeowners first attempted to cash their checks, some of the checks were returned because of insufficient funds.

Senator Elizabeth Warren (D-MA) and other senators sharply questioned the consultants during a hearing on April 11th (Outsourcing Accountability? Examining the Role of Independent Consultants) and another hearing about the reviews took place on April 17th (Helping Homeowners Harmed by Foreclosures: Ensuring Accountability and Transparency in Foreclosure Reviews, Part II).  Senator Warren questioned whether it made sense to pay $2 billion for consultant’s work that was never actually used to determine compensation for the homeowners and former homeowners.

Editor’s note: Foreclosure Help is a program funded by the city of San Jose through a HUD Community Development Block Grant and the city of Sunnyvale, and we can directly assist homeowners  and tenants in San Jose and Sunnyvale who are facing foreclosure.  However, we are unable to assist homeowners/former homeowners in other cities and states.  If you need housing counseling, we suggest using the interactive map on HUD’s website and if you have questions about the information below, please contact Rust Consulting (1-888-952-9105).

If you are a homeowner living in San Jose or Sunnyvale and are struggling with your mortgage, please contact ForeclosureHelpSCC, a program funded by the City of San Josethrough a HUD Community Development Block Grant and the City of Sunnyvale at (408)-293-6000 or visit us: www.foreclosurehelpscc.org

Our housing counselors can help you evaluate your options, learn more about federal and state programs that may help you with your mortgage issues, and will help you create a plan forward.

Please note: All content included in the ForeclosureHelpSCC blog is provided for information only and should NOT be considered legal or tax advice. If you have any questions, please feel free to contact us on our hotline: (408)-293-6000, or visit our website: www.foreclosurehelpscc.org or send us an email: help@foreclosurehelpscc.org.

Si usted es dueño de una casa en San José o en Sunnyvale y están luchando con su hipoteca, por favor póngase en contacto con ForeclosureHelpSCC, un programa financiado por la ciudad de San José y la ciudad de Sunnyvale, al (408) -293- 6000, o visite nuestro sitio: www.foreclosurehelpscc.org.Nuestros consejeros puede ayudarle a evaluar sus opciones, aprender más acerca de los programas federales y estatales que pueden ayudarle con sus problemas de hipoteca, y le ayudará a crear un plan para seguir.

Por favor, tenga en cuenta: Todos los contenidos incluidos en el blog ForeclosureHelpSCC se proporciona únicamente a título informativo y no debe ser considerada como consejo legal o fiscal. Si usted tiene alguna pregunta, por favor no dude en contactarnos a nuestra línea directa: (408) -293-6000, o visite nuestro sitio:www.foreclosurehelpscc.org o envíenos un correo electrónico: help@foreclosurehelpscc.org.

Nếu bạn là một sinh hoạt chủ sở hữu nhà ở San Jose hoặc Sunnyvale và đang đấu tranh với nợ nhà, xin vui lòng liên ForeclosureHelpSCC, một chương trình được tài trợ bởi thành phố San Jose và thành phố của Sunnyvale ở (408) -293-6000 hoặc truy cập trang web của chúng tôi: www.foreclosurehelpscc.org.

Nhân viên tư vấn của chúng tôi đã được HUD chấp thuận có thể giúp bạn đánh giá các lựa chọn của bạn, tìm hiểu thêm về các chương trình của liên bang và tiểu bang có thể giúp bạn với các vấn đề thế chấp của bạn, và sẽ giúp bạn tạo ra một kế hoạch phía trước.Xin lưu ý: Tất cả các nội dung trên Blog ForeclosureHelpSCC được cung cấp thông tin duy nhất và không nên coi là hợp pháp hoặc tư vấn thuế. Nếu bạn có bất cứ câu hỏi , xin vui lòng liên hệ với chúng tôi qua đường dây nóng: (408) -293-6000, hoặc truy cập vào trang của chúng tôi: http://www.foreclosurehelpscc.org hoặc gửi email cho chúng tôi:help@foreclosurehelpscc.org.

fair_housing_logo

FAIR HOUSING AND ANTI-DISCRIMINATION POLICY

It is the policy of ForeclosureHelp not to discriminate against any person because of that person’s race, color, religious creed, sex (gender), sexual orientation, marital status, national origin, ancestry, familial status (households with children under the age of 18), source of income, disability, medical condition or age. Color or “ethnic group identification” means the possession of the racial, cultural or linguistic characteristics common to a racial, cultural or ethnic group, or the country or ethnic group from which a person or his or her forebears originated. As required by law, we agree to take the affirmative steps needed to further fair housing.

ForeclosureHelp will consider any and all requests for reasonable accommodation in the application of its rules, policies, practices, and services, and in the use of its physical structures, in accordance with the requirements of state and federal laws. You can ask ForeclosureHelp to consider any reasonable accommodation you may have. Please consult with the Program Manager to request this accommodation.

Federal Reserve Issues Update about Independent Foreclosure Review Checks

The Federal Reserve issued this Press Release this morning:

Release Date: April 17, 2013

For immediate release

The paying agent for checks being sent to borrowers under the Independent Foreclosure Review has assured the Federal Reserve Board that early problems with some checks have been corrected and that funds are available to cash all checks.

Some early recipients of checks informed the Federal Reserve’s consumer helpline on Tuesday that they were told their checks could not be cashed. Members of the Board staff contacted the paying agent, Rust Consulting, Inc., and the paying bank, The Huntington National Bank. Rust subsequently corrected problems that led to some checks being rejected.

The Board will continue to monitor the payments closely and encourages borrowers who have concerns or experience difficulties cashing their checks to call Rust at 1-888-952-9105.

As previously announced, on April 12, payments began to 4.2 million borrowers following an agreement reached by federal bank regulatory agencies and 13 mortgage servicers. More than 50,000 people have already cashed or deposited checks.

###

If you are a homeowner living in San Jose or Sunnyvale and are struggling with your mortgage, please contact ForeclosureHelpSCC, a program funded by the City of San Josethrough a HUD Community Development Block Grant and the City of Sunnyvale at (408)-293-6000 or visit us: www.foreclosurehelpscc.org

Our housing counselors can help you evaluate your options, learn more about federal and state programs that may help you with your mortgage issues, and will help you create a plan forward.

Please note: All content included in the ForeclosureHelpSCC blog is provided for information only and should NOT be considered legal or tax advice. If you have any questions, please feel free to contact us on our hotline: (408)-293-6000, or visit our website: www.foreclosurehelpscc.org or send us an email: help@foreclosurehelpscc.org.

Si usted es dueño de una casa en San José o en Sunnyvale y están luchando con su hipoteca, por favor póngase en contacto con ForeclosureHelpSCC, un programa financiado por la ciudad de San José y la ciudad de Sunnyvale, al (408) -293- 6000, o visite nuestro sitio: www.foreclosurehelpscc.org.Nuestros consejeros puede ayudarle a evaluar sus opciones, aprender más acerca de los programas federales y estatales que pueden ayudarle con sus problemas de hipoteca, y le ayudará a crear un plan para seguir.

Por favor, tenga en cuenta: Todos los contenidos incluidos en el blog ForeclosureHelpSCC se proporciona únicamente a título informativo y no debe ser considerada como consejo legal o fiscal. Si usted tiene alguna pregunta, por favor no dude en contactarnos a nuestra línea directa: (408) -293-6000, o visite nuestro sitio:www.foreclosurehelpscc.org o envíenos un correo electrónico: help@foreclosurehelpscc.org.

Nếu bạn là một sinh hoạt chủ sở hữu nhà ở San Jose hoặc Sunnyvale và đang đấu tranh với nợ nhà, xin vui lòng liên ForeclosureHelpSCC, một chương trình được tài trợ bởi thành phố San Jose và thành phố của Sunnyvale ở (408) -293-6000 hoặc truy cập trang web của chúng tôi: www.foreclosurehelpscc.org.

Nhân viên tư vấn của chúng tôi đã được HUD chấp thuận có thể giúp bạn đánh giá các lựa chọn của bạn, tìm hiểu thêm về các chương trình của liên bang và tiểu bang có thể giúp bạn với các vấn đề thế chấp của bạn, và sẽ giúp bạn tạo ra một kế hoạch phía trước.Xin lưu ý: Tất cả các nội dung trên Blog ForeclosureHelpSCC được cung cấp thông tin duy nhất và không nên coi là hợp pháp hoặc tư vấn thuế. Nếu bạn có bất cứ câu hỏi , xin vui lòng liên hệ với chúng tôi qua đường dây nóng: (408) -293-6000, hoặc truy cập vào trang của chúng tôi: http://www.foreclosurehelpscc.org hoặc gửi email cho chúng tôi:help@foreclosurehelpscc.org.

fair_housing_logo

FAIR HOUSING AND ANTI-DISCRIMINATION POLICY

It is the policy of ForeclosureHelp not to discriminate against any person because of that person’s race, color, religious creed, sex (gender), sexual orientation, marital status, national origin, ancestry, familial status (households with children under the age of 18), source of income, disability, medical condition or age. Color or “ethnic group identification” means the possession of the racial, cultural or linguistic characteristics common to a racial, cultural or ethnic group, or the country or ethnic group from which a person or his or her forebears originated. As required by law, we agree to take the affirmative steps needed to further fair housing.

ForeclosureHelp will consider any and all requests for reasonable accommodation in the application of its rules, policies, practices, and services, and in the use of its physical structures, in accordance with the requirements of state and federal laws. You can ask ForeclosureHelp to consider any reasonable accommodation you may have. Please consult with the Program Manager to request this accommodation.

Related articles

Thanh toán tiền mặt được gửi ra Tuần này (Independent Foreclosure Review Update)

(English version: Cash Payments for Independent Foreclosure Review Will Begin Being Mailed April 12, Senate Banking Committee Will Hold Hearing about the Independent Foreclosure Reviews)

ForeclosureHelpSCC đã chặt chẽ theo dõi đánh giá Tịch thu nhà độc lập, vì vậy chúng tôi rất vui mừng để xem công bố báo chí của Cục Dự trữ Liên bang nói rằng thanh toán bằng tiền mặt cho 4.2 triệu chủ nhà bao gồm bởi các chương trình đánh giá độc lập được cập nhật Tịch thu nhà sẽ bắt đầu được gửi đi vào ngày 12 tháng 4. Bạn có thể thấy một biểu đồ trong các hình phạt và số tiền phán quyết (mỗi hình phạt), và có bao nhiêu người nhận được bồi thường cho mỗi hình phạt bằng cách sử dụng biểu đồ này trên trang mạng của Cục Dự trữ Liên bang (Federal Reserve’s) website: Independent Foreclosure Review Payment Agreement Details.

Xin nhắc lại, 13 các ngân hàng và dịch vụ được tham gia vào chương trình sửa đổi. Tuy nhiên, GMAC Mortgage, Financial Freedom (một phần của IndyMac), Everbank / Công ty EverHome Mortgage Company, và thế chấp OneWest Ngân hàng / IndyMac dịch vụ được tiếp tục với việc xem xét ban đầu, trong đó có thời hạn chót áp dụng vào ngày 31 Tháng mười hai năm 2012. Để biết thêm thông tin, xem bài trước đó của chúng tôi: Để biết thêm thông tin về các đánh giá Tịch thu nhà độc lập, hãy truy cập vào bài viết trên blog trước đó của chúng tôi: Đánh giá Tịch thu nhà độc lập: Cập nhật $ 3.6 tỷ USD trong thanh toán bằng tiền mặt và $ 5.7 tỷ USD trong hỗ trợ Sửa đổi “(tiếng Tây Ban Nha phiên bản và phiên bản tiếng Việt).    Independent Foreclosure Review: Update on $3.6 Billion in Cash Payments and $5.7 Billion in Modification Assistance.”   (Spanish version and Vietnamese version)

If you are a homeowner living in San Jose or Sunnyvale and are struggling with your mortgage, please contact ForeclosureHelpSCC, a program funded by the City of San Josethrough a HUD Community Development Block Grant and the City of Sunnyvale at (408)-293-6000 or visit us: www.foreclosurehelpscc.org

Our housing counselors can help you evaluate your options, learn more about federal and state programs that may help you with your mortgage issues, and will help you create a plan forward.

Please note: All content included in the ForeclosureHelpSCC blog is provided for information only and should NOT be considered legal or tax advice. If you have any questions, please feel free to contact us on our hotline: (408)-293-6000, or visit our website: www.foreclosurehelpscc.org or send us an email: help@foreclosurehelpscc.org.

Si usted es dueño de una casa en San José o en Sunnyvale y están luchando con su hipoteca, por favor póngase en contacto con ForeclosureHelpSCC, un programa financiado por la ciudad de San José y la ciudad de Sunnyvale, al (408) -293- 6000, o visite nuestro sitio: www.foreclosurehelpscc.org.Nuestros consejeros puede ayudarle a evaluar sus opciones, aprender más acerca de los programas federales y estatales que pueden ayudarle con sus problemas de hipoteca, y le ayudará a crear un plan para seguir.

Por favor, tenga en cuenta: Todos los contenidos incluidos en el blog ForeclosureHelpSCC se proporciona únicamente a título informativo y no debe ser considerada como consejo legal o fiscal. Si usted tiene alguna pregunta, por favor no dude en contactarnos a nuestra línea directa: (408) -293-6000, o visite nuestro sitio:www.foreclosurehelpscc.org o envíenos un correo electrónico: help@foreclosurehelpscc.org.

Nếu bạn là một sinh hoạt chủ sở hữu nhà ở San Jose hoặc Sunnyvale và đang đấu tranh với nợ nhà, xin vui lòng liên ForeclosureHelpSCC, một chương trình được tài trợ bởi thành phố San Jose và thành phố của Sunnyvale ở (408) -293-6000 hoặc truy cập trang web của chúng tôi: www.foreclosurehelpscc.org.

Nhân viên tư vấn của chúng tôi đã được HUD chấp thuận có thể giúp bạn đánh giá các lựa chọn của bạn, tìm hiểu thêm về các chương trình của liên bang và tiểu bang có thể giúp bạn với các vấn đề thế chấp của bạn, và sẽ giúp bạn tạo ra một kế hoạch phía trước.Xin lưu ý: Tất cả các nội dung trên Blog ForeclosureHelpSCC được cung cấp thông tin duy nhất và không nên coi là hợp pháp hoặc tư vấn thuế. Nếu bạn có bất cứ câu hỏi , xin vui lòng liên hệ với chúng tôi qua đường dây nóng: (408) -293-6000, hoặc truy cập vào trang của chúng tôi: http://www.foreclosurehelpscc.org hoặc gửi email cho chúng tôi:help@foreclosurehelpscc.org.

fair_housing_logo

FAIR HOUSING AND ANTI-DISCRIMINATION POLICY

It is the policy of ForeclosureHelp not to discriminate against any person because of that person’s race, color, religious creed, sex (gender), sexual orientation, marital status, national origin, ancestry, familial status (households with children under the age of 18), source of income, disability, medical condition or age. Color or “ethnic group identification” means the possession of the racial, cultural or linguistic characteristics common to a racial, cultural or ethnic group, or the country or ethnic group from which a person or his or her forebears originated. As required by law, we agree to take the affirmative steps needed to further fair housing.

ForeclosureHelp will consider any and all requests for reasonable accommodation in the application of its rules, policies, practices, and services, and in the use of its physical structures, in accordance with the requirements of state and federal laws. You can ask ForeclosureHelp to consider any reasonable accommodation you may have. Please consult with the Program Manager to request this accommodation.

San Jose: Free Community Financial Expo on Saturday, April 13th at Emmanual Baptist Church

EtradeE*Trade is sponsoring a free Community Financial Expo this Saturday, April 13th, from 10am to 2pm at Emmanual Baptist Church on 467 North White Road, San Jose CA 95127.

The event will include three workshops, focused on financial and credit education, affordable housing, and small business.

The event features community partners including Operation Hope and Neighborhood Housing Services of Silicon Valley (one of the partners of ForeclosureHelp).

For more information, contact: Alfonso N. Pearson, Jr., Community Development Manager, E*TRADE FINANCIAL: 703.236.8813.

Cash Payments for Independent Foreclosure Review Will Begin Being Mailed April 12, Senate Banking Committee Will Hold Hearing about the Independent Foreclosure Reviews

Editor’s note: Foreclosure Help is a program funded by the city of San Jose through a HUD Community Development Block Grant and the city of Sunnyvale, and we can directly assist homeowners  and tenants in San Jose and Sunnyvale who are facing foreclosure.  However, we are unable to assist homeowners/former homeowners in other cities and states.  If you need housing counseling, we suggest using the interactive map on HUD’s website and if you have questions about the information below, please contact Rust Consulting (1-888-952-9105).

1) Cash Payments Being Sent Out This Week   ForeclosureHelpSCC has closely followed the Independent Foreclosure Review, so we are glad to see the press release from the Federal Reserve stating that cash payments to 4.2 million homeowners covered by the updated Independent Foreclosure Review program will start being mailed out on April 12th.  You can see a chart of the penalties and the award amounts (per penalty), and how many people are receiving compensation for each penalty using this chart on the Federal Reserve’s website: Independent Foreclosure Review Payment Agreement Details.

As a reminder, 13 of the banks and servicers are participating in the revised program.  However, GMAC Mortgage, Financial Freedom (part of IndyMac), Everbank/EverHome Mortgage Company, and OneWest Bank/IndyMac Mortgage Services are continuing with the original review, which had a deadline to apply of December 31, 2012.   For more information about the Independent Foreclosure Review, visit our earlier blog posts:  Independent Foreclosure Review: Update on $3.6 Billion in Cash Payments and $5.7 Billion in Modification Assistance.”   (Spanish version and Vietnamese version)

2) ResCap Tries to Get out of its Independent Foreclosure Review Obligations: In related news, Andrew R. Johnson reports in Fox Business NewsAlly, ResCap Spar Over Federal Foreclosure-Review Program”  that Ally Financial and ResCap (its mortgage subsidiary) are having issues around ResCap’s attempt to exit the Independent Foreclosure Review.   GMAC Mortgage, which is part of ResCap, is one of the banks that did not agree to the updated Independent Foreclosure Review program back in January.  According to the article, ResCap asked a bankruptcy judge to stop the Federal Reserve from enforcing the lender’s obligations that it agreed to under the Independent Foreclosure Review.  Instead, ResCap suggests that these obligations should be treated as other unsecured creditors in the bankruptcy process.   However, the Federal Reserve filed a court filing suggesting that Ally’s liability is limited to the reimbursement to the harmed homeowners.

3) Former SEC Chairwoman Joins Former Independent Foreclosure Review Consultant Company Gregory Mott reported for Bloomberg Promontory Adds SEC’s Schapiro to Roster of Ex-Regulators” (April 2, 2013) that Mary Schapiro, who was chairwoman of the US Securities and Exchange Commission until December 2012, has joined Promontory.   As a refresher, Promontory was one of several high-priced consulting companies that was hired to do the Independent Foreclosure Reviews.   Yves Smith, founder of the Naked Capitalism blog, wrote a scathing account of Pomontory on a February blog post entitled  Bank of America Foreclosure Reviews: Why the OCC Overlooked “Independent” Reviewer Promontory’s Keystone Cops Act (Part VB).” 

She quotes Doug Smith, a former partner at McKinsey, who reviewed accounts from contractors who worked on the reviews.  He said:

“It’s hard to imagine a more unprofessional, atrociously managed effort. In my more than three decades of working with, observing and advising teams and projects, I cannot identify a single worse example.”

Smith continues:

But the surprise was how inept Promontory proved to be in its efforts to hide how much damage was done to borrowers. The scale of the exercise, combined with the pervasive reliance on contractors and temps who were told only the official story that their mission was to find evidence of damage done to borrowers, meant they went down that path, often surprisingly far.

4) GAO Releases Critical Report about Independent Foreclosure Review.  The New York Times has a summary Blame Abounds Over a Flawed Foreclosure Review (April 3, 2013) of the GAO’s recently released report Foreclosure Review: Lessons Learned Could Enhance Continuing Reviews and Activities under Amended Consent Orders  about the Independent Foreclosure Review.   Our favorite quote in the article is from New York’s Banking Regulator, Benjamin M. Lawksy, who was quoted in a recent speech as saying:“It is worth considering the monitors’ lack of independence…The monitors are hired by the banks, paid by the banks, and depend on the banks for future engagements.”   The Senate Banking Committee has a hearing scheduled for April 11 “Outsourcing Accountability? Examining the Role of Independent Consultants” (this Thursday) about the Independent Foreclosure Reviews, and it will be interesting to watch.

5) Cash Floods into Silicon Valley Neighborhoods: Part Two?   Here in Silicon Valley, Pete Carey recently reported in the San Jose Mercury News Bay Area’s average homebuyers shut out by cash offers, (April 3, 2013) about the bidding wars that have taken on what many would consider a bubble like quality.  Carey discusses a recent “fixer upper” in Santa Clara that needed $100,000 in repairs.  It was listed at $419,000 and later sold for $629,500.  Of the 69 offers, 65 of them were “cash offers.”   This trend of Wall Street cash flooding into neighborhoods has happened before, and some advocates are concerned about the effect this has on pushing out first time homebuyers and on having so many homes not owner-occupied.    CNBC reports that large amounts of student debt may be another large obstacle for first-time homebuyers in their recent article: “Student Loan Debt Hurts Housing

If you are a homeowner living in San Jose or Sunnyvale and are struggling with your mortgage, please contact ForeclosureHelpSCC, a program funded by the City of San Jose through a HUD Community Development Block Grant and the City of Sunnyvale at (408)-293-6000 or visit us: www.foreclosurehelpscc.org

Our housing counselors can help you evaluate your options, learn more about federal and state programs that may help you with your mortgage issues, and will help you create a plan forward.

Please note: All content included in the ForeclosureHelpSCC blog is provided for information only and should NOT be considered legal or tax advice. If you have any questions, please feel free to contact us on our hotline: (408)-293-6000, or visit our website: www.foreclosurehelpscc.org or send us an email: help@foreclosurehelpscc.org.

Si usted es dueño de una casa en San José o en Sunnyvale y están luchando con su hipoteca, por favor póngase en contacto con ForeclosureHelpSCC, un programa financiado por la ciudad de San José y la ciudad de Sunnyvale, al (408) -293- 6000, o visite nuestro sitio: www.foreclosurehelpscc.org.Nuestros consejeros puede ayudarle a evaluar sus opciones, aprender más acerca de los programas federales y estatales que pueden ayudarle con sus problemas de hipoteca, y le ayudará a crear un plan para seguir.

Por favor, tenga en cuenta: Todos los contenidos incluidos en el blog ForeclosureHelpSCC se proporciona únicamente a título informativo y no debe ser considerada como consejo legal o fiscal. Si usted tiene alguna pregunta, por favor no dude en contactarnos a nuestra línea directa: (408) -293-6000, o visite nuestro sitio:www.foreclosurehelpscc.org o envíenos un correo electrónico: help@foreclosurehelpscc.org.

Nếu bạn là một sinh hoạt chủ sở hữu nhà ở San Jose hoặc Sunnyvale và đang đấu tranh với nợ nhà, xin vui lòng liên ForeclosureHelpSCC, một chương trình được tài trợ bởi thành phố San Jose và thành phố của Sunnyvale ở (408) -293-6000 hoặc truy cập trang web của chúng tôi: www.foreclosurehelpscc.org.

Nhân viên tư vấn của chúng tôi đã được HUD chấp thuận có thể giúp bạn đánh giá các lựa chọn của bạn, tìm hiểu thêm về các chương trình của liên bang và tiểu bang có thể giúp bạn với các vấn đề thế chấp của bạn, và sẽ giúp bạn tạo ra một kế hoạch phía trước.Xin lưu ý: Tất cả các nội dung trên Blog ForeclosureHelpSCC được cung cấp thông tin duy nhất và không nên coi là hợp pháp hoặc tư vấn thuế. Nếu bạn có bất cứ câu hỏi , xin vui lòng liên hệ với chúng tôi qua đường dây nóng: (408) -293-6000, hoặc truy cập vào trang của chúng tôi: http://www.foreclosurehelpscc.org hoặc gửi email cho chúng tôi:help@foreclosurehelpscc.org.

Revisión Independiente del Embargo de Vivienda: Actualización en los $3.6 Billones de Pago en Efectivo y $5.7 Billones en Asistencia de Modificación.

Revisión Independiente del Embargo de Vivienda

(English Version: Independent Foreclosure Review: Update on $3.6 Billion in Cash Payments and $5.7 Billion in Modification Assistance.  Vietnamese Version: Các chiến lược cho việc tìm kiếm xét Tịch thu nhà độc lập: Cập nhật trên $3.6 tỷ USD trong thanh toán bằng tiền mặt và $5.7 tỷ USD vào việc sửa đổi trợ giúp.)

Nota del editor: Foreclosure Help es un programa fundado por la ciudad de San Jose y la ciudad de Sunnyvale y podemos ayudar directamente a propietarios de casas y personas que alquilan viviendas que estén pasando por un proceso de embargo. Sin embargo no podemos ayudar a personas en otras ciudades y estado. Si usted necesita asesoría de vivienda, le recomendamos utilizar el mapa interactivo del portal de HUD y si tiene preguntas acerca de la información que esta a continuación, por favor contactar Rust Consulting (1-888-952-9105).

Una Nota de Prensa emitida de manera conjunta con la Oficina de Control de la Moneda (OCC por sus siglas en inglés) y la Reserva Federal provee a los propietarios de vivienda con información adicional acerca de los cambios hechos a la Revisión Independiente del Embargo de Vivienda y cómo estos cambios pueden impactar a los propietarios de vivienda.

En Enero de 2013 los reguladores anunciaron que muchos de los banco y agencias de servicios habían aceptado remplazar el programa original debido a problemas con el costo, tiempo y administración de las revisiones (para mayor información acerca de este tema revise nuestra nota anterior: 7 razones para posponer le Revisión Independiente del Embargo de Vivienda).

Los 13 bancos que son parte del programa de remplazo incluyen a:
Aurora, Bank of America, Citibank, Goldman Sachs (Litton Loan Servicing), HSBC, JP Morgan Chase, MetLife Bank, Morgan Stanley (Saxon Mortgage), PNC, Sovereign, SunTrust, U.S. Bank, and Wells Fargo.

Sin embargo tres bancos (GMAC Mortgage, Everbank, and OneWest/IndyMac), no aceptaron cambiar su programa y continuarán utilizando el proceso original de la Revisión Independiente del Embargo de Vivienda que tuvo el 31 de Diciembre de 2012 como fecha límite de aplicación. De acuerdo con la nota de prensa emitida: “Los reguladores esperan que las revisiones de estos bancos se completen durante el transcurso del siguiente año.”

¿Qué sigue?
De acuerdo con los reguladores, Rust Consulting, Inc. ha sido seleccionada como la entidad reguladora de pagos y empezarán a contactar a los propietarios de vivienda a finales de Marzo 2013. Los propietarios pueden contactar a Rust Consulting para actualizar su información de contacto (que es importante hacer ya que la información proporcionada por el banco o agencia de servicio es la dirección de correspondencia y número de teléfono de la propiedad que fue parte del proceso de embargo). El número de teléfono para contactar a Rust Consulting es 1-888-952-9105, y los representantes pueden también verificar la elegibilidad al programa.

¿Soy Elegible?
Al igual que la Revisión Independiente del Embargo de Vivienda original, el programa que lo remplaza es solo para propietarios de vivienda que fueron parte de una acción de embargo (pendiente o completa) entre el 1ro de Enero de 2009 y el 31 de Diciembre de 2010. El propietario NO tiene que haber perdido su propiedad para calificar, pero necesita haber estado en “cualquier etapa del proceso de embargo” durante ese período de tiempo.

¿Cuánto Dinero?
El dinero será dividido en dos categorías: Pagos en Efectivo y Asistencia para Aliviar la Pérdida.

Pago en efectivo: Los 13 bancos y agencias de servicio han acordado pagar un total de $3.6 billones a los propietarios de vivienda. Los montos individuales para cada propietario dependerán de la severidad de los errores cometidos por los bancos/agencias de servicio y pueden ser de unos cientos de dólares hasta $125,000. El Washington Post ha creado una tabla de ayuda que categoriza a los propietarios por categorías: Waterfall of Borrower Categories (incluido en el articulo:“Foreclosure victims to get compensation alerts in $9.3B agreement starting Friday”

Asistencia para Aliviar la Pérdida: Los13 bancos/agencias de servicio proveerán $5.7 billón en asistencia a los propietarios a través de esfuerzo para aliviar la pérdida” dando preferencia a las actividades designadas a mantener a los propietarios en sus viviendas a través de acciones de retención que sean asequibles y sostenibles en el largo plazo.” Los bancos y agencias de servicio tienen hasta el 7 de Enero de 2015 para completar esta asistencia.

Banco/Agencia de Servicio

Pagos en Efectivo

Asistencia para Aliviar la Pérdida

Aurora Loan Servicing

$93 millones

$149 millones

Bank of America

$1.1 billones

$1.7 billones

Citibank

$306 millones

$486 millones

Goldman (Litton Loan Servicing)

$135 millones

$195 millones

HSBC

$96 millones

$153 millones

JP Morgan Chase

$753 millones

$1.2 billones

MetLife Bank

$30 millones

$48 millones

Morgan Stanley (Saxon Mortgage)

$97 millones

$130 millones

PNC

$69 millones

$69 millones

Sovereign

$6 millones

$9 millones

SunTrust

$62 millones

$100 millones

U.S. Bank

$80 millones

$128 millones

Wells Fargo

$765 millones

$1.2 billones

Total

$3.6 billones

$5.7 billones

Nota: Los montos han sido redondeados. Fuente: Amended Consent Orders publicado en las paginas web de la OCC y la Reserva Federal.

¿Cuál debe ser mi siguiente paso?
Es de seguro que Rust Consulting estará saturado de llamadas telefónicas de los propietarios de vivienda durante los días siguientes, pero vale la pena tomarse el tiempo para llamarlos dentro de las próximas semanas y confirmar que tengan su información de contacto correcta y para verificar su elegibilidad al programa.

Para mayor información visite:  Nota de Prensa de la Reserva Federal: “Amendments to Consent Orders Memorialize $9.3 Billion Foreclosure Agreement”

If you are a homeowner living in San Jose or Sunnyvale and are struggling with your mortgage, please contact ForeclosureHelpSCC, a program funded by the City of San Jose and the City of Sunnyvale at (408)-293-6000 or visit us: www.foreclosurehelpscc.org

Our housing counselors can help you evaluate your options, learn more about federal and state programs that may help you with your mortgage issues, and will help you create a plan forward.Please note: All content included in the ForeclosureHelpSCC blog is provided for information only and should NOT be considered legal or tax advice. If you have any questions, please feel free to contact us on our hotline: (408)-293-6000, or visit our website: www.foreclosurehelpscc.org or send us an email: help@foreclosurehelpscc.org.

Si usted es dueño de una casa en San José o en Sunnyvale y están luchando con su hipoteca, por favor póngase en contacto con ForeclosureHelpSCC, un programa financiado por la ciudad de San José y la ciudad de Sunnyvale, al (408) -293- 6000, o visite nuestro sitio: www.foreclosurehelpscc.org.Nuestros consejeros puede ayudarle a evaluar sus opciones, aprender más acerca de los programas federales y estatales que pueden ayudarle con sus problemas de hipoteca, y le ayudará a crear un plan para seguir.

Por favor, tenga en cuenta: Todos los contenidos incluidos en el blog ForeclosureHelpSCC se proporciona únicamente a título informativo y no debe ser considerada como consejo legal o fiscal. Si usted tiene alguna pregunta, por favor no dude en contactarnos a nuestra línea directa: (408) -293-6000, o visite nuestro sitio:www.foreclosurehelpscc.org o envíenos un correo electrónico: help@foreclosurehelpscc.org.

Nếu bạn là một sinh hoạt chủ sở hữu nhà ở San Jose hoặc Sunnyvale và đang đấu tranh với nợ nhà, xin vui lòng liên ForeclosureHelpSCC, một chương trình được tài trợ bởi thành phố San Jose và thành phố của Sunnyvale ở (408) -293-6000 hoặc truy cập trang web của chúng tôi: www.foreclosurehelpscc.org.

Nhân viên tư vấn của chúng tôi đã được HUD chấp thuận có thể giúp bạn đánh giá các lựa chọn của bạn, tìm hiểu thêm về các chương trình của liên bang và tiểu bang có thể giúp bạn với các vấn đề thế chấp của bạn, và sẽ giúp bạn tạo ra một kế hoạch phía trước.Xin lưu ý: Tất cả các nội dung trên Blog ForeclosureHelpSCC được cung cấp thông tin duy nhất và không nên coi là hợp pháp hoặc tư vấn thuế. Nếu bạn có bất cứ câu hỏi , xin vui lòng liên hệ với chúng tôi qua đường dây nóng: (408) -293-6000, hoặc truy cập vào trang của chúng tôi: http://www.foreclosurehelpscc.org hoặc gửi email cho chúng tôi:help@foreclosurehelpscc.org.

Các chiến lược cho việc tìm kiếm xét Tịch thu nhà độc lập: Cập nhật trên $3.6 tỷ USD trong thanh toán bằng tiền mặt và $5.7 tỷ USD vào việc sửa đổi trợ giúp.

New info on Independent Foreclosure Review

(English version: Independent Foreclosure Review: Update on $3.6 Billion in Cash Payments and $5.7 Billion in Modification Assistance”)

Biên tập viên lưu ý:
(Foreclosure Help)Trợ giúp Tịch thu nhà là một chương trình được tài trợ bởi thành phố San Jose và thành phố của Sunnyvale, và chúng tôi có thể hỗ trợ trực tiếp chủ nhà và người thuê nhà ở San Jose và Sunnyvale những người đang phải đối mặt với nhà bị tịch thu. Tuy nhiên, chúng tôi không thể trợ giúp chủ nhà / chủ nhà trước đây ở các thành phố và các quốc gia khác. Nếu bạn cần tư vấn nhà ở, chúng tôi đề nghị sử dụng bản đồ tương tác trên trang web của HUD và nếu bạn có câu hỏi về thông tin dưới đây, xin vui lòng liên hệ với Rust Consulting (1-888-952-9105).

Một thông cáo báo chí cùng ngày hôm nay do Văn phòng Kiểm soát tiền tệ (Office of the Comptroller Currency) và dự trữ liên bang (Federal Reserve) cung cấp cho chủ nhà thêm một số chi tiết về những thay đổi được thực hiện cho xét Tịch thu nhà độc lập và làm thế nào những thay đổi này có thể ảnh hưởng đến chủ nhà.

Trong tháng 1 năm 2013, các nhà quản lý đã thông báo rằng hầu hết các ngân hàng ban đầu / dịch vụ đã đồng ý để thay thế các chương trình vì những lo ngại về chi phí, đúng thời điểm, và quản lý các ý kiến ​​(Để biết thêm về những mối quan tâm, xem bài trước đây của chúng tôi: 7 lý do để đình chỉ việc Đánh giá Tịch thu nhà độc lập).

13 ngân hàng này là một phần của chương trình thay thế bao gồm:

Aurora, Bank of America, Citibank, Goldman Sachs (Litton Loan Servicing), HSBC, JP Morgan Chase, MetLife Bank, Morgan Stanley (Saxon Mortgage), PNC, Sovereign, SunTrust, U.S. Bank, and Wells Fargo.

Tuy nhiên, ba ngân hàng (GMAC Mortgage, Everbank, và OneWest / IndyMac), không đồng ý thay đổi chương trình của họ, và sẽ tiếp tục sử dụng quá trình Tịch thu nhà duyệt xét độc lập, trong đó có một thời hạn áp dụng ngày 31 tháng mười hai năm 2012. Theo thông cáo báo chí, “Cơ quan quản lý đánh giá cho các servicers được hoàn thành trong quá trình của năm tới.”

Tiếp theo là gì?

Theo các nhà quản lý, Rust Consulting, Inc đã được bổ nhiệm là cơ quan quản lý thanh toán và Tư vấn Rust sẽ bắt đầu liên hệ với chủ nhà vào cuối tháng 3 năm 2013. Chủ nhà cũng có thể liên hệ với Rust Consulting để cập nhật thông tin liên lạc của họ (đó là quan trọng để làm, đặc biệt là nếu ngân hàng / dịch vụ thông tin liên lạc chỉ là một địa chỉ gửi thư hoặc số điện thoại cho một ngôi nhà đã được tịch thu trên). Các số điện thoại cho Rust Consulting là 1-888-952-9105, và các đại diện cũng có thể xác minh đủ điều kiện của một người.

Tôi có hội đủ điều kiện khong?

Tương tự như quá trình Tịch thu nhà duyệt xét độc lập, chương trình thay thế là chỉ cho chủ nhà một phần của một hành động tịch thu nhà (đang chờ xử hoặc hoàn thành) giữa ngày 01 tháng 1 năm 2009, và ngày 31 tháng mười hai năm 2010. Chủ nhà đã không phải mất nhà của họ để đủ điều kiện, nhưng cần phải được “trong bất kỳ giai đoạn nào của quá trình tịch thu nhà” trong khoảng thời gian đó.

Được bao nhiêu tiền?

Số tiền này được chia thành hai loại: các thanh toán bằng tiền mặt và hỗ trợ giảm thiểu mất mát.

Thanh toán bằng tiền mặt: 13 ngân hàng / dịch vụ đã đồng ý cung cấp một tổng số $3.6 tỷ USD cho các chủ nhà. Số lượng cá nhân cho các chủ nhà sẽ phụ thuộc vào mức độ nghiêm trọng của những sai lầm ngân hàng / dịch vụ đã làm , và có thể nằm trong khoảng từ hàng trăm đô la lên đến $125,000 USD. The Washington Post đã tạo ra một bảng hữu ích của hạng mục khách hàng vay: Waterfall danh mục vay (từ bài báo của họ: “Tịch thu nhà nạn nhân nhận được thông báo bồi thường trong hợp đồng $9.3 tỷ USD bắt đầu từ thứ sáu” Waterfall of Borrower Categories (from their article: “Foreclosure victims to get compensation alerts in $9.3B agreement starting Friday”

Trợ Giúp sự giảm thiểu mất mát: Những 13 ngân hàng / dịch vụ sẽ cung cấp $5.7 tỷ USD hỗ trợ các chủ nhà thông qua các nỗ lực giảm thiểu mất mát, các ngân hàng và “ưu tiên cho các hoạt động được thiết kế để để giữ các chủ nhà trong nhà của họ thông qua hành động bảo tồn giá cả phải chăng, bền vững, và có ý nghĩa về nhà.” dịch vụ được đưa ra cho đến ngày 07 Tháng 1 năm 2015 để hoàn tất việc hỗ trợ giảm thiểu mất mát.

Ngân hàng / dịch vụ Thanh toán tiền mặt Hỗ trợ sửa đổi trợ giúp
Aurora Loan Servicing $93 triệu $149 triệu
Bank of America $1.1 triệu $1.7 triệu
Citibank $306 triệu $486 triệu
Goldman (Litton Loan Servicing) $135 triệu $195 triệu
HSBC $96 triệu $153 triệu
JP Morgan Chase $753 triệu $1.2 triệu
MetLife Bank $30 triệu $48 triệu
Morgan Stanley (Saxon Mortgage) $97 triệu $130 triệu
PNC $69 triệu $69 triệu
Sovereign $6 triệu $9 triệu
SunTrust $62 triệu $100 triệu
U.S. Bank $80 triệu $128 triệu
Wells Fargo $765 triệu $1.2 triệu
Tổng cộng $3.6 tỷ $5.7 tỷ

Lưu ý: Các số liệu được làm tròn. Nguồn: Chấp thuận sửa đổi Đặt hàng (Amended Consent Orders) posted được đăng trên OCC và liên bang dự trữ (Federal Reserve) trang web.

Tôi nên làm gì tiếp theo? Rust Consulting có thể sẽ bị choáng ngợp bởi số lượng các cuộc minh điện thoại từ các chủ minh trong vài ngày tới, nhưng nó là đáng dành thời gian để gọi cho họ trong vài tuần tới và xác nhận rằng họ có thông tin liên lạc hiện tại của bạn và xác minh đủ điều kiện của bạn.

Để biết thêm thông tin, hãy truy cập:
Cục Dự trữ Liên bang Thông cáo báo chí: “sửa đổi, bổ sung một số điều của lệnh ưng thuận tưởng nhớ $ 9,3 tỷ Hiệp định Tịch thu nhà “Amendments to Consent Orders Memorialize $9.3 Billion Foreclosure Agreement”

If you are a homeowner living in San Jose or Sunnyvale and are struggling with your mortgage, please contact ForeclosureHelpSCC, a program funded by the City of San Jose and the City of Sunnyvale at (408)-293-6000 or visit us: www.foreclosurehelpscc.org

Our housing counselors can help you evaluate your options, learn more about federal and state programs that may help you with your mortgage issues, and will help you create a plan forward.Please note: All content included in the ForeclosureHelpSCC blog is provided for information only and should NOT be considered legal or tax advice. If you have any questions, please feel free to contact us on our hotline: (408)-293-6000, or visit our website: www.foreclosurehelpscc.org or send us an email: help@foreclosurehelpscc.org.

Si usted es dueño de una casa en San José o en Sunnyvale y están luchando con su hipoteca, por favor póngase en contacto con ForeclosureHelpSCC, un programa financiado por la ciudad de San José y la ciudad de Sunnyvale, al (408) -293- 6000, o visite nuestro sitio: www.foreclosurehelpscc.org.Nuestros consejeros puede ayudarle a evaluar sus opciones, aprender más acerca de los programas federales y estatales que pueden ayudarle con sus problemas de hipoteca, y le ayudará a crear un plan para seguir.

Por favor, tenga en cuenta: Todos los contenidos incluidos en el blog ForeclosureHelpSCC se proporciona únicamente a título informativo y no debe ser considerada como consejo legal o fiscal. Si usted tiene alguna pregunta, por favor no dude en contactarnos a nuestra línea directa: (408) -293-6000, o visite nuestro sitio:www.foreclosurehelpscc.org o envíenos un correo electrónico: help@foreclosurehelpscc.org.

Nếu bạn là một sinh hoạt chủ sở hữu nhà ở San Jose hoặc Sunnyvale và đang đấu tranh với nợ nhà, xin vui lòng liên ForeclosureHelpSCC, một chương trình được tài trợ bởi thành phố San Jose và thành phố của Sunnyvale ở (408) -293-6000 hoặc truy cập trang web của chúng tôi: www.foreclosurehelpscc.org.

Nhân viên tư vấn của chúng tôi đã được HUD chấp thuận có thể giúp bạn đánh giá các lựa chọn của bạn, tìm hiểu thêm về các chương trình của liên bang và tiểu bang có thể giúp bạn với các vấn đề thế chấp của bạn, và sẽ giúp bạn tạo ra một kế hoạch phía trước.Xin lưu ý: Tất cả các nội dung trên Blog ForeclosureHelpSCC được cung cấp thông tin duy nhất và không nên coi là hợp pháp hoặc tư vấn thuế. Nếu bạn có bất cứ câu hỏi , xin vui lòng liên hệ với chúng tôi qua đường dây nóng: (408) -293-6000, hoặc truy cập vào trang của chúng tôi: http://www.foreclosurehelpscc.org hoặc gửi email cho chúng tôi:help@foreclosurehelpscc.org.

Event Focuses on Stabilizing Homeownership after Foreclosures in California

Foreclosure in California: 2010 to 2012

Editor’s note: This is post #2 in a two-part series. (Read Post #1)

By Sean Coffey, Program Manager, Foreclosure Help

The California Housing Consortium recently sponsored the 1st Annual  Homeownership Forum.  The theme for the day was “Stabilizing Homeownership and Communities in the Post-Foreclosure World” and panelists and participants discussed current efforts to repair the housing market, while creating and retaining affordable housing.    To see the agenda and speaker slides, visit the CHC website.

Keep Your Home CA, California’s Role in AG Settlement, Homeowner Bill of Rights

The first panel discussion was moderated by Rick Jacobus, from NCB Capital Impact and included Rick Okikawa from CalHFA, Steve Gallagher from Keep Your Home California, and Frances Gunder, from the Attorney General’s office.  France Gunder discussed about the high-stakes negotiations that ultimately led to California signing on to the Attorney General settlement.  California had walked away from the negotiating table at one point in the negotiations because of concerns the settlement didn’t provide enough relief to California homeowners.

Gunder also discussed the California Homeowner Bill of Rights that includes similar mortgage servicing requirements as the AG settlement.  However, the California Homeowner Bill of Rights applies to ALL banks/servicers who are servicing mortgages in California.  In contrast, the AG settlement only applies to the five largest banks: Ally, Chase, Bank of America, Citi, and Wells Fargo, and expires after three years.

Steve Gallagher gave an update on Keep Your Home California, and in response to a question about programs designed to assist with second mortgages, suggested that participants look at the Local Innovation Fund.

California’s Economy and Real Estate Market

Dr. Selma Hepp, Senior Economist for the California Association of Realtors, presented an overview of the economy and real estate market in California.  While the market is recovering, a few trends could be worrisome for housing advocates, including the number of homes that are still upside down in California (and the amount they are upside down), the increase in all-cash offers beating out first-time homebuyers, and an interesting difference in how buyers and sellers view the current market.  Dr. Hepp noted that homebuyers have far more optimistic perspectives on the potential for a house to increase in value as compared to home sellers.

Pilots to Heal the Market

The third panel was moderated by Kevin Zwick, from the Housing Trust of Santa Clara County.   Rose Cade at Enterprise Community Partners discussed pilots to preserve affordable housing stock in California, including the ROOT program in Oakland, and a pilot with Waypoint Homes.  Rebecca Regan, with the Housing Partnership Network, discussed the Mortgage Resolution Fund and the Community Restoration Corporation, which allows for banks to donate homes to a non-profit (instead of the bank walking away from them).

Beth Haiken from Waypoint Homes explained their model of purchasing homes and setting up two-year leases, with a system that allows renters to accumulate points that can be used for a later purchase of a home.  She also cited research that each 1% drop in homeownership equates to a need for 750,000 more rental units.    Drew Collins, from Wells Fargo Home Mortgage, described online counseling resources, and also said that in his experience, current homeowners are ready and excited about buying homes, but are often losing out when competing against all-cash buyers.

Dr. Carolina Reid, from the University of California, Berkeley, was the third keynote presentation and talked about the impact of the crisis on low-income communities and minority homeowners.  She began by suggesting that contrary to some suggestions, the subprime melt-down wasn’t due to lenders being force to make loans to low-income people or people of color to increase homeownership.  In fact, she suggested that the subprime lending boom undermined homeownership for people of color and low-income people.

Reid explained that  the recent final rule for the Qualified Mortgages was published by the Consumer Financial Protection Bureau in January 2013 and cited estimates that as many as 30 to 40% of low-income people will be unable to qualify for mortgages under this new regulation.

Local Innovation

The final panel of the day was moderated by Sean Spear from the California Debt Limit Allocation Committee and included Denise Bickerstaff, from the County of San Bernardino, Craig Ferguson from the California Rural Home Mortgage Finance Authority, Ed Mayer from the California Affordable Housing Agency, and John Perfitt from Restore Neighborhoods LA.

Denise Bickerstaff discussed efforts to address foreclosures in San Bernardino County, the largest county in California and in the United States, and where an estimated 50% of homes are underwater.  Bickerstaff touched on the controversy surrounding the possibility of using eminent domain to seize mortgages, and explained that the risks involved with using this as a tool to address the crisis had been a large obstacle.  She suggested that people may be interested in the RFQ announced by the Joint Powers Authority Home Ownership Protection Program Joint Powers Authority , and also suggested visiting http://www.saveyourhomesbcounty.org/

John Perfitt, the Executive Director of Restore Neighborhoods Los Angles, discussed implementing the NSP program in partnership with the city of Los Angeles to purchase and rehab homes and strengthen neighborhoods that had been affected by the foreclosure crisis.

Craig Feguson discussed the Residential Energy Retrofit Program, which allows eligible homeowners in 44 counties of California to apply for a 6.5% fixed interest rate loan, up to $50,000, to make energy efficiency home improvements.

Ed Mayer discussed a partnership between CalAHA and Cascadia that will allow people in several counties to lease single family homes with the option to purchase the home in the future.

The agenda as well as PDF’s of the presentations are available here: www.calhsng.org

Congratulations to the organizers, presenters, and sponsors for putting this event together.

If you are a homeowner living in San Jose or Sunnyvale and are struggling with your mortgage, please contact ForeclosureHelpSCC, a program funded by the City of San Jose and the City of Sunnyvale at (408)-293-6000 or visit us: www.foreclosurehelpscc.org

Our housing counselors can help you evaluate your options, learn more about federal and state programs that may help you with your mortgage issues, and will help you create a plan forward.Please note: All content included in the ForeclosureHelpSCC blog is provided for information only and should NOT be considered legal or tax advice. If you have any questions, please feel free to contact us on our hotline: (408)-293-6000, or visit our website: www.foreclosurehelpscc.org or send us an email: help@foreclosurehelpscc.org.

Si usted es dueño de una casa en San José o en Sunnyvale y están luchando con su hipoteca, por favor póngase en contacto con ForeclosureHelpSCC, un programa financiado por la ciudad de San José y la ciudad de Sunnyvale, al (408) -293- 6000, o visite nuestro sitio: www.foreclosurehelpscc.org.Nuestros consejeros puede ayudarle a evaluar sus opciones, aprender más acerca de los programas federales y estatales que pueden ayudarle con sus problemas de hipoteca, y le ayudará a crear un plan para seguir.

Por favor, tenga en cuenta: Todos los contenidos incluidos en el blog ForeclosureHelpSCC se proporciona únicamente a título informativo y no debe ser considerada como consejo legal o fiscal. Si usted tiene alguna pregunta, por favor no dude en contactarnos a nuestra línea directa: (408) -293-6000, o visite nuestro sitio:www.foreclosurehelpscc.org o envíenos un correo electrónico: help@foreclosurehelpscc.org.

Nếu bạn là một sinh hoạt chủ sở hữu nhà ở San Jose hoặc Sunnyvale và đang đấu tranh với nợ nhà, xin vui lòng liên ForeclosureHelpSCC, một chương trình được tài trợ bởi thành phố San Jose và thành phố của Sunnyvale ở (408) -293-6000 hoặc truy cập trang web của chúng tôi: www.foreclosurehelpscc.org.

Nhân viên tư vấn của chúng tôi đã được HUD chấp thuận có thể giúp bạn đánh giá các lựa chọn của bạn, tìm hiểu thêm về các chương trình của liên bang và tiểu bang có thể giúp bạn với các vấn đề thế chấp của bạn, và sẽ giúp bạn tạo ra một kế hoạch phía trước.Xin lưu ý: Tất cả các nội dung trên Blog ForeclosureHelpSCC được cung cấp thông tin duy nhất và không nên coi là hợp pháp hoặc tư vấn thuế. Nếu bạn có bất cứ câu hỏi , xin vui lòng liên hệ với chúng tôi qua đường dây nóng: (408) -293-6000, hoặc truy cập vào trang của chúng tôi: http://www.foreclosurehelpscc.org hoặc gửi email cho chúng tôi:help@foreclosurehelpscc.org.

Event Focuses on Stabilizing Homeownership after Foreclosures in California

First Time Homebuyers Losing to All Cash Investors

Street Corner in San Jose, California

Editor’s note: This is post #1 in a two-part series.  You can read part 2 here.

By Sean Coffey, Program Manager, Foreclosure Help

The California Housing Consortium recently sponsored the 1st Annual  Homeownership Forum.  The theme for the day was “Stabilizing Homeownership and Communities in the Post-Foreclosure World” and panelists and participants discussed current efforts to repair the housing market, while creating and retaining affordable housing.    To see the agenda and speaker slides, visit the CHC website.

Two themes emerged during the day:

1) While many potential homebuyers are ready (including first time homebuyers), engaged and excited to buy a home in the Bay Area, many of them are unsuccessful when they make offers right now because they are competing with all-cash offers from investors.

2) There is not one “single bullet” policy or program that will fix the housing market, but it will likely be a combination of programs, policies, and financing mechanisms, both from the public and private sector that will help the housing market to recover.

Repairing credit after an improper foreclosure?

One of the most interesting comments of the day came during a conversation with a fellow audience member when she asked me if there are any plans to assist homeowners with fixes to their credit reports if they were the victim of an improper foreclosure. I am not aware of this being included in the Independent Foreclosure Review, but it seems logical that if a homeowner’s credit was damaged because of an improper foreclosure, (and the bank admitted it was an improper foreclosure by paying compensation under the Independent Foreclosure Review), then the bank/servicer could also notify the three credit reporting agencies that the foreclosure proceedings were improper.

Upon receiving this information, the credit agencies could code the person’s credit report appropriately, and there should be a subsequent “bounce” in the person’s credit score, and a lower cost of credit for that homeowner.  Given the increased scrutiny that Experian, Equifax, and Transunion now face by the Consumer Financial Protection Bureau, this is an idea worthy of consideration, and could potentially restore some faith in the credit bureaus, who have faced criticism recently over errors in a substantial number of consumer’s credit reports.  (See our previous post on this topic: “New Report: 1 in 10 Consumers Have Incorrect Credit Score“)

FHA’s Role in “Healing” the Market

Carol Galante, recently confirmed as the Assistant Secretary for Housing/Federal Housing Commission, opened the day and cited the importance of FHA loans in helping to repair the market, with nearly four million FHA loans completed since the beginning of the crisis, with 80% of these loans made to first time homebuyers.

Galante is the FHA Commissioner, and she discussed efforts FHA is making or considering making to repair the market, including selling pools of loans where all of the loans are at least six months delinquent.  In this model, investors could purchase a pool of delinquent loans, and then work with homeowners to modify the mortgage to an affordable level.

She also cited FHA’s 203K loan, which allows homeowners to pay for repairs to a home using the mortgage that they are using to buy the home to also finance the repairs.  However, she noted that the current limit of seven homes could prevent non-profits from using the program, and suggested that lifting this limit could allow non-profits to use this loan more broadly.

Galante also touched on a few other hot topics, including whether pre-purchase counseling should be mandatory, and how to pay for it, and do it in such a way that it’s meaningful for potential homeowners.  Audience questions touched on a recent settlement where a bank disclosed that it had inappropriately given homeowners FHA loans (when they didn’t need them), as well as the difficulty that first-time homebuyers are having in competing against all-cash investors.

This is post #1 in a two-part series.  You can read part 2 here.

Related articles:

If you are a homeowner living in San Jose or Sunnyvale and are struggling with your mortgage, please contact ForeclosureHelpSCC, a program funded by the City of San Jose and the City of Sunnyvale at (408)-293-6000 or visit us: www.foreclosurehelpscc.org

Our housing counselors can help you evaluate your options, learn more about federal and state programs that may help you with your mortgage issues, and will help you create a plan forward.Please note: All content included in the ForeclosureHelpSCC blog is provided for information only and should NOT be considered legal or tax advice. If you have any questions, please feel free to contact us on our hotline: (408)-293-6000, or visit our website: www.foreclosurehelpscc.org or send us an email: help@foreclosurehelpscc.org.

Si usted es dueño de una casa en San José o en Sunnyvale y están luchando con su hipoteca, por favor póngase en contacto con ForeclosureHelpSCC, un programa financiado por la ciudad de San José y la ciudad de Sunnyvale, al (408) -293- 6000, o visite nuestro sitio: www.foreclosurehelpscc.org.Nuestros consejeros puede ayudarle a evaluar sus opciones, aprender más acerca de los programas federales y estatales que pueden ayudarle con sus problemas de hipoteca, y le ayudará a crear un plan para seguir.

Por favor, tenga en cuenta: Todos los contenidos incluidos en el blog ForeclosureHelpSCC se proporciona únicamente a título informativo y no debe ser considerada como consejo legal o fiscal. Si usted tiene alguna pregunta, por favor no dude en contactarnos a nuestra línea directa: (408) -293-6000, o visite nuestro sitio:www.foreclosurehelpscc.org o envíenos un correo electrónico: help@foreclosurehelpscc.org.

Nếu bạn là một sinh hoạt chủ sở hữu nhà ở San Jose hoặc Sunnyvale và đang đấu tranh với nợ nhà, xin vui lòng liên ForeclosureHelpSCC, một chương trình được tài trợ bởi thành phố San Jose và thành phố của Sunnyvale ở (408) -293-6000 hoặc truy cập trang web của chúng tôi: www.foreclosurehelpscc.org.

Nhân viên tư vấn của chúng tôi đã được HUD chấp thuận có thể giúp bạn đánh giá các lựa chọn của bạn, tìm hiểu thêm về các chương trình của liên bang và tiểu bang có thể giúp bạn với các vấn đề thế chấp của bạn, và sẽ giúp bạn tạo ra một kế hoạch phía trước.Xin lưu ý: Tất cả các nội dung trên Blog ForeclosureHelpSCC được cung cấp thông tin duy nhất và không nên coi là hợp pháp hoặc tư vấn thuế. Nếu bạn có bất cứ câu hỏi , xin vui lòng liên hệ với chúng tôi qua đường dây nóng: (408) -293-6000, hoặc truy cập vào trang của chúng tôi: http://www.foreclosurehelpscc.org hoặc gửi email cho chúng tôi:help@foreclosurehelpscc.org.